missbraucht Hinterkante p-e-Verhältnis

Viele Investoren gemeinhin missbrauchen Preis Earning (P / E)-Verhältnis bei ihrer Analyse in der Bestimmung des beizulegenden Wert. Vor zwei Jahren sprachen wir über die vielen gemeinsamen Missbrauch von P / E-Verhältnis in Aktienanalyse. Viele gängige Missbrauch von P / E-Ratio fließen: Mit Hinterkante P / E, Vernachlässigung verdienen Wachstum, ignorierte ein einmaliges Ereignis, ignorieren Bilanz und ignorieren Zinssatz. Mit Hinterkante P / E in Meiner Meinung nach ist die am häufigsten missbrauchte Merkmal der P / E-Verhältnis.

Angenommen, eine Aktie pro Aktie verdienen (EPS) von 3,59 $ und der Aktienkurs ist zuletzt bei 18,50 $ pro Aktie gehandelt. Das gibt es eine P / E von 5,15, was einer jährlichen Rendite von ca. 20% ist. Anbetracht dessen, dass Zins um ~ 4,75% liegt, diese Aktie ein sehr unterbewertet vorrätig ist, werden Sie sagen. Nicht so, wenn Sie fanden heraus, dass das vordere EPS (Bedeutung: EPS für das kommende Jahr) in kommt zu $ ​​0,75 pro Aktie. Sie haben einige Kontrolle und es stellt sich heraus, dass die $ 3,59 EPS in den vergangenen zwölf Monaten verdient wird.

Mit Hinterkante EPS ist sehr häufig für Aktien, die in den letzten Monaten wurde gehämmert. Zum Beispiel, ein Unternehmen, das getan Geldstrafe in der Vergangenheit, fand sich plötzlich in Schwierigkeiten. Da entdeckt sie, dass sie nicht so viel verdienen wie bisher, reduziert das Unternehmen seine EPS-Schätzung für die kommenden Monate oder Jahre. Da die meisten Investoren für zukünftige Wertschätzung suchen, werden sie Abverkauf der Bestände, die ihre EPS Zukunft reduziert. So sind Sie in einer Situation, wo, wenn Sie nicht vorsichtig sind, würden Sie eine Aktie wahrnehmen, indem seine Hinterkante unterbewertet P / E.

Der Bestand im vorangegangenen Beispiel entpuppt sich Countrywide Financial Corp (CFC) sein. Dies ist eine Aktie, die im Rampenlicht für seine Subprime-Engagements ist. Ferner hat Countrywide suchen die Hilfe von einer größeren Bank (Bank of America) auf $ 2 Milliarden oder 15%-Beteiligung an Countrywide einzuflößen, um die Bank über Wasser zu halten. Das, glaube ich ist ein verzweifelter Versuch von Countrywide, um die notwendige Infusion erhalten. Eine Reihe von schlechten Nachrichten, die nicht geschüttelt hat Countrywide Aktien wurden zum Vorschein, wenn Countrywide bekannt, dass seine September Hypothekenfinanzierung 44% sank von vor einem Jahr. Die gute Nachricht war jedoch, dass Countrywide 90% der gesamten Kredite als konform Darlehen hat. Zuvor war diese Zahl 60% der gesamten Kredite. So ergibt sich der Rückgang des gesamten Kreditvolumens. Angekündigt, Countrywide würden ax 12.000 Arbeitsplätze oder 20% seiner Belegschaft aufgrund der Änderung der Art und Weise sie stammen Darlehen.

Während also mit nachlaufenden P / E-Verhältnis, würde Countrywide Lager erscheinen unterbewertet. Betrachtet man jedoch die zugrunde liegende Situation des Geschäfts, würde man an seinem vorderen EPS, die $ 0,75 pro Aktie ist zu suchen. Suchen Sie ein P / E-Ratio auf diese Weise, nicht Countrywide Lager nicht so ansprechend trotz der Tatsache, dass es deutlich höhere EPS in den folgenden Jahren zu verdienen suchen.